Et c’est reparti ! Toutes les bonnes choses ayant une fin : les vacances sont finies et il va falloir replonger dans le monde trépidant de l’actualité…
Que s’est-il passé pendant cette petite coupure ? Pas grand-chose à en croire les marchés… Et pourtant : la France échappe de peu à la récession avec une croissance à 0% pour le second trimestre, la Finlande s’attend à la fin de l’euro, et les créances douteuses atteignent un record en Espagne !
Voilà qui nous donne des cauchemars pour la rentrée. Car ne vous laissez pas berner par le calme apparent de l’été : cela ne durera pas. “Pour autant qu’on sache, Angela Merkel est en train de réfléchir aux moyens de dissoudre l’euro“, nous apprend The Economist.
Le journal souligne que la situation actuelle ne fonctionne pas. “La Grèce est une zone dévastée. L’Irlande et le Portugal font quelques progrès… Mais la route est encore longue et ils pourraient facilement dérailler. Pire encore, l’Espagne semble avoir besoin d’un sauvetage intégral plutôt que d’un sauvetage partiel pour ses banques, qu’on espérait suffisant. “
The Economist imagine les conseils que la chancelière allemande pourrait recevoir de la part de ces conseillers. Ils concluent ainsi la note :
“Des deux options, nous pensons qu’une dissolution plus large a davantage de sens sur le plan économique, que la seule sortie de la Grèce. Mais nous insistons sur le fait que les risques économiques et financiers d’un échec sont bien plus grands, en outre, réaliser la dissolution serait plus difficile que de coordonner la sortie de la Grèce. Les deux solutions ont un gros défaut : même si cela fonctionnait, on ne verrait les bénéfices que sur le long terme, alors que les coûts seraient supportés dans l’immédiat. Et vous et votre gouvernement serez tenus responsables. “
Angela Merkel a cependant, lors d’une récente visite au Canada, réaffirmé sa volonté de mettre tout en oeuvre pour la survie de la monnaie unique. La chancelière allemande et François Hollande doivent se rencontrer le 23 août prochain… Affaire à suivre donc, mais n’y mettez toutefois pas trop d’espoir…
Réunions de crise et sommets-de-la-dernière-chance se suivent et se ressemblent depuis le début de la crise en Europe sans pour autant n’avoir trouvé pas même l’ombre d’une solution…
Autre article intéressant paru ces derniers jours, dans The Times qui nous rapporte que “le marché unique des services financiers européens se fragmente, les autorités de régulation faisant pression sur les banques — et ce alors que la crainte d’un éclatement de la zone euro monte — pour que celles-ci se retirent derrière leurs frontières nationales“.
La peur d’une rupture de l’euro est telle que les banques se replient dans leurs propres coffres-forts. Les prêts interbancaires en Europe sont en baisse, et cela entraîne une diminution de la quantité de crédit en circulation de l’Europe du Nord vers le Sud explique un récent un rapport de la banque d’investissement Goldman Sachs.
Goldman note que le spectre d’une disparition de la monnaie unique incite les banques du Nord de l’Europe à restreindre leur exposition aux pays méditerranéens par crainte que leurs prêts soient remboursés par des monnaies nationales réintroduites et donc dévalorisées. La part des prêts des banques allemandes dans le PIB de l’Italie a diminué de moitié entre la période pré-faillite de la banque Lehman Brothers (en 2008) et le début de cette année !
Vous l’aurez compris : nous sommes dans l’oeil du cyclone mais les nuages qui s’amoncèlent autour de nous se font de plus en plus menaçants. C’est un fait, l’euro est menacé. Le mois de septembre s’annonce capital et il va falloir s’y préparer. Aujourd’hui Yannick Colleu revient sur cet été boursier complètement creux et dresse pour vous le bilan de la situation économique des deux côtés de l’Atlantique.
Vous retrouverez ensuite Simone Wapler qui revient sur cet excès de défiance de la part des banques. Elle vous explique pourquoi il s’agit là de l’un des signes les plus effrayants pour les mois à venir et vous montre pourquoi les banques sont plus que jamais sur la sellette.
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